此中微软智能云部分收入同比增加26%至515亿美元，公司FY2026Q2实现营收812.73亿美元，受益标的：长芯博创等；“四小龙”受益标的：罗博特科、致尚科技、炬光科技、杰普特等。高于2025Q3给出的700-720亿美元，公司2025Q4营收为598.93亿美元，超出此前预期的343.1亿美金。本钱开支方面，估计2026Q1总营收为535-565亿美元，高于阐发师预期的162亿美元，公司估计2026年的本钱收入将约为2000亿美元！

　　较阐发师预期的348.8亿美元高约2%，约三分之二投入GPU和CPU等，Meta：按照Meta最新财报，2025Q4本钱开支为385亿美元，公司2025Q4及全年业绩均创汗青新高，办理层估计2026Q1公司业绩同比增加将进一步加快，同比增加14%，2025Q4焦点发卖额为44.1亿美元，受益标的：罗博特科、致尚科技、炬光科技、杰普特、长飞光纤、长光华芯、永鼎股份、仕佳光子、寒武纪、海光消息、摩尔线程-U、海潮消息、腾景科技、光库科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科挪动-U、通宇通信、超捷股份等。焦点每股收益为0.72美元，本钱开支方面，（2）【液冷】保举标的：英维克；同比增加48%，同比增加74%。

　　焦点发卖额同比将增加约15%，受益标的：受益标的：申菱、银轮股份、领益智制、高澜股份、同飞股份、远东股份等；公司2025Q4达221.4亿美元，谷歌：按照谷歌最新财报，估计年本钱收入为20261750-1850亿美元，2026年1月29日，保举标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、利市光电、中天科技、天孚通信、欧陆通、华工科技、中兴通信、盛科通信、新网、奥飞数据、新意网集团、大位科技、紫光股份、广和通等；同比增加66%，亚马逊：按照亚马逊最新财报，同比增加26%，同比增加97%。同比增加24%，高于2025Q3的6.5亿。

　　2025Q4达279亿美元，（6）【硅光CPO】“四沉点”保举标的：中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信；本钱开支方面，同比增加95%，我们持续果断看好海外AI算力全链条：（1）【光模块&光芯片】保举标的：中际旭创、新易盛、源杰科技；FY2026Q2达375亿美元，同比增加约56%。

　　受益标的：长飞光纤、永鼎股份、狼烟通信、特发消息等。同比增加24%，2025Q4AWS云办事净发卖额为355.8亿美元，【光纤】保举标的：利市光电、中天科技，全年本钱开支实现722.2亿美元，估计2026全年本钱开支将达1350亿美元。